Vous êtes fasciné par l'univers fascinant du M&A ?

Vous rêvez de décrypter les secrets des banquiers d'affaires et des fonds d'investissement ?

Le teaser M&A est un document indispensable à connaître et qui peut sceller le destin d'une cession.

Dans cet article, nous vous dévoilons tous les secrets de ce document crucial. Sa compréhension peut aussi être un élément décisif lors de vos entretiens d'embauche pour décrocher le job de vos rêves.

Alors, prêt à explorer les coulisses des négociations les plus palpitantes ?

Commençons !

Qu'est-ce qu'un teaser M&A ?

Définition du teaser M&A

Le teaser M&A est un document marketing concis, généralement d'une à deux pages, conçu pour susciter l'intérêt des investisseurs potentiels envers une société à vendre, tout en préservant sa confidentialité.

Il vise à fournir suffisamment d'informations pour attirer l'attention, susciter la curiosité et l'envie d'en savoir plus sur la société cible.

Les objectifs principaux d'un teaser M&A

Le teaser M&A doit agir comme un appât irrésistible pour les investisseurs

  1. Générer de l'intérêt

Le teaser M&A doit captiver l'attention des acheteurs potentiels dès les premières secondes. Un design élégant, des photos attrayantes et des chiffres clés percutants constituent l'arsenal de séduction du teaser.

  1. Communiquer les points forts

Le teaser présente les atouts et les avantages concurrentiels de l'entreprise comme autant de trésors à découvrir. Son positionnement sur le marché, ses performances financières et son potentiel de développement futur sont mis en lumière pour attiser la convoitise des investisseurs.

  1. Préservation de l'anonymat

Le teaser doit fournir des informations importantes sans révéler l'identité de l'entreprise. Cela permet de protéger la confidentialité de l'opération et de l'entreprise concernée pendant les premières étapes du processus de vente.

  1. Ciblage spécifique

Il est souvent envoyé à un groupe ciblé d'acheteurs ou d'investisseurs potentiels qui, selon les vendeurs et leurs conseillers, pourraient être intéressés par une telle acquisition.

L'objectif est d'atteindre des parties qui ont la capacité financière et l'intérêt stratégique pour l'acquisition et tester leur intérêt pour une acquisition ou un investissement. 

  1. Initier le processus de qualification

Le teaser sert également à commencer à qualifier les acheteurs potentiels. En suscitant l'intérêt, les destinataires sont encouragés à se manifester, permettant ainsi au vendeur ou à ses conseillers de commencer à évaluer la pertinence et la capacité des acheteurs potentiels.

  1. Faciliter un processus de vente efficient

En attirant un nombre approprié d'acheteurs potentiels qualifiés dès le début, le teaser aide à rendre le processus de vente plus efficient et plus ciblé, en évitant de perdre du temps avec des parties non intéressées ou non qualifiées.

Comment créer un teaser efficace pour M&A ?

Quels éléments inclure dans un teaser M&A ?

Le “Profile One-Pager”

L’ensemble des teasers M&A commence par un snapshot d’une page découpée en 4 parties.

1er quart (en haut à gauche)

Généralement, dans ce premier quart, on présente la société et son business model. Cela peut inclure les différentes présences géographiques de la société, les clients clés, les spécificités. Tout ce qui peut mettre en avant la société sans compromettre son identité. 

  • Description de l’activité

  • Secteur d'activité

  • Positionnement sur le marché

  • Business model unique

  • Présence géographique

  • Clients clés

  • Éléments différenciants

2ème quart (en haut à droite)

On présente les chiffres clés de l’entreprise

  • Chiffre d'affaires actuel

  • Marges

  • Taux de croissance

  • Positionnement concurrentiel

  • Nombre de clients

  • Parts de marché

  • Autres indicateurs pertinents

  • Etc. 

3ème quart et 4ème quart (en bas à gauche et en bas à droite)

On peut présenter le management en filigrane de manière anonyme

  • Présentation anonyme des dirigeants

  • Parcours et expérience

  • Compétences clés

  • Vision stratégique

  • Capacité à générer de la valeur

Parfois, on peut présenter les forces et les perspectives 

  • Répartition géographique ou sectorielle du chiffre d'affaires

  • Concentration/diversification clients

  • Autres données pertinentes

Données financières clés

Les données financières constituent le langage universel des investisseurs. Elles sont scrutées avec attention par les fonds d'investissement qui analysent la performance et le potentiel de l’entreprise.

Parmi les données financières clés, on trouve :

  • Le chiffre d'affaires : indicateur de la taille de la société 

  • La croissance du chiffre d'affaires : donne une vision de la dynamique de la société

  • Les marges : révèlent la rentabilité de l'entreprise et sa capacité à générer des profits.

  • L'EBITDA : mesure la capacité de l'entreprise à générer du cash-flow avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.

Ces données financières sont présentées de manière attrayante au travers de graphiques et d’éléments visuels. Les investisseurs qui ont des ordres de grandeur en tête en fonction du secteur, du business model, etc. peuvent ainsi rapidement évaluer l’opportunité. 

Exemple de slide de données financières : 

exemple de slide teaser M&A

Avantages compétitifs (et les key investment highlights) 

Le “key investment highlights” est présent dans un grand nombre de teasers. Cela permet en un slide de savoir quoi retenir sur la société, quelles sont ses spécificités, ses avantages compétitifs, etc. 

Généralement, le key investment highlights cherche à répondre aux questions suivantes : 

Partie I. Marché/Concurrence
  • Le marché est-il en croissance ?

  • Quelle est la profondeur du marché ?

  • Quelle est la position concurrentielle de l'entreprise ?

Partie II. Produits/Solutions
  • Qu'est-ce qui différencie les produits/solutions de l'entreprise ?

  • Quelle valeur ajoutée apportent-ils aux clients ?

  • Quelle est la proposition de valeur unique (PVU) de l'entreprise ?

Partie III. Business Model
  • Comment l'entreprise attire-t-elle de nouveaux clients ?

  • Le business model est-il scalable ?

  • Le business model est-il profitable ? 

  • Quel est le panier moyen ?

  • Quel est le taux de rétention client ?

Partie IV. Management & Structure du capital
  • Quelle est la qualité du management ?

  • Les actionnaires sont-ils impliqués et engagés ?

Partie V. Potentiels de développement
  • Comment l'entreprise peut-elle atteindre un stade de maturité supérieur ?

  • Quels sont les éléments non factorisés dans le business plan ?

Le "key investment highlights" est un outil puissant pour mettre en valeur les atouts de l'entreprise et susciter l'intérêt des investisseurs.

Potentiel de croissance

Les potentiels de croissance et les upsides sont des éléments clés qui permettent aux investisseurs de se projeter. Généralement, les potentiels s’intègrent dans une equity story qui explique pourquoi la société est à vendre et pourquoi l’investisseur devrait s’y intéresser.

Exemple

Raisons de la vente

    Le fonds Private Equity, qui détient depuis 5 ans la société, a fini son accompagnement de la société sur le développement de nouveaux marchés européens.

    Il doit vendre pour générer un événement de liquidité pour ses investisseurs.

Equity story et potentiels de croissance

    Accompagner la société sur le marché américain qui est un marché en pleine croissance (+10% par an depuis 5 ans) et dont la concurrence reste faible pour cette technologie innovante de méthode de contraception.

    Augmenter les parts de marché pour atteindre 5% sur le marché UK (alors que la société a intégré ce nouveau marché depuis moins 1 an et que le chiffre d’affaires croît de plus de 50% par mois depuis les 6 derniers mois) 

Pourquoi est-il important de préparer un teaser pour une vente/cession d’une société ? 

En plus, des raisons précédemment citées, le teaser permet de donner une première impression positive de la société à vendre. Il souligne les avantages uniques et les réalisations clés de l'entreprise pour susciter l'intérêt des acheteurs

En suscitant l’intérêt des acquéreurs/investisseurs potentiels, les vendeurs peuvent inviter les parties intéressées à approfondir leur enquête, ce qui peut mener à des négociations et à une offre d'achat.

Enfin en attirant plusieurs acheteurs potentiels, le teaser peut aider à créer une atmosphère de compétition pour l'acquisition de l'entreprise. Cela peut être bénéfique pour le vendeur en termes de conditions de vente et de prix d'achat.

En résumé, le teaser est un document marketing crucial qui lance le processus de vente sur des bases solides, en combinant la confidentialité, l'efficacité et la stratégie de communication pour atteindre les meilleurs résultats possibles dans une transaction de M&A pour le vendeur.

Exemple de teaser M&A

Conseils pour un teaser M&A réussi

1. Clarté et concision

Votre teaser doit être clair et concis. Présentez les informations de manière succincte. L'objectif est de communiquer les atouts de l'entreprise rapidement sans surcharger d'informations.

2. Anonymat

Assurez-vous que le document ne révèle pas directement l'identité de l'entreprise. Utilisez des descriptions qui mettent en valeur ses atouts sans permettre une identification immédiate. Veillez à vérifier qu’une information ne puisse donner l’identité de la société (management, chiffres, shareholders, description trop précise, etc.) 

3. Mise en avant des points forts

Concentrez-vous sur les aspects les plus attractifs de l'entreprise : sa position sur le marché, sa croissance, ses avantages concurrentiels, et ses opportunités futures. Cela inclut les réalisations importantes, les technologies propriétaires, ou les parts de marché.

4. Indicateurs financiers clés

Incluez les indicateurs financiers essentiels, tels que les revenus, l'EBITDA, ou d'autres mesures de performance. Choisissez des indicateurs qui mettent en valeur la santé financière et le potentiel de croissance de l'entreprise.

5. Potentiel de croissance

Soulignez les opportunités de croissance et les perspectives d'expansion de l'entreprise. Les acheteurs sont particulièrement intéressés par les entreprises avec un potentiel de développement significatif.

Télécharger votre exemplaire de teaser M&A

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